■貴金屬投資

　　近期以來，國際金價(jià)一直在1550~1600美元/盎司區(qū)間震蕩，形成上有壓力下有支撐的僵持格局。而因?yàn)榍皟赡甑狞S金牛市，使得國內(nèi)黃金投資者已經(jīng)養(yǎng)成了牛市思維，認(rèn)為金價(jià)在從去年高點(diǎn)1800美元/盎司上方連續(xù)回調(diào)達(dá)半年之久后，現(xiàn)在是抄底的好時(shí)機(jī)。不過，不少專業(yè)人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)都擔(dān)憂，黃金的十二年牛市恐已結(jié)束，金價(jià)后市繼續(xù)走低將是大概率事件，因此，在目前價(jià)位選擇抄底，很可能會(huì)被套。

　　金價(jià)持續(xù)走低引發(fā)抄底潮

　　“本周金價(jià)繼續(xù)在1570美元/盎司一線震蕩，經(jīng)過前期持續(xù)調(diào)整，金價(jià)有望夯實(shí)底部，并借助歐債、朝鮮半島局勢引發(fā)的避險(xiǎn)情緒，重新走強(qiáng)。建議投資者逢低分批買入�！睆V州某公關(guān)公司的市場總監(jiān)潘先生上周二再次接到其銀行理財(cái)顧問發(fā)送的短信，建議潘先生買入投資金條或者銀行紙黃金。

　　潘先生告訴本報(bào)記者，春節(jié)后上班以來，該銀行理財(cái)顧問已經(jīng)給他發(fā)過三次抄底黃金的短信。2010年初，潘先生開始投資黃金，先后買入了近2公斤的投資金條，并在去年11月份賣出。盡管沒有賣在最高點(diǎn)，但還是獲得了近30%的回報(bào)。春節(jié)過后，國際金價(jià)持續(xù)下跌，并跌破了1600美元/盎司整數(shù)關(guān)口�！斑@個(gè)時(shí)候，我也開始關(guān)注是否可以抄底了。理財(cái)顧問前兩次發(fā)給我短信，我都持觀望態(tài)度。在第三次收到這樣的短信后，我決定小幅買入0.5公斤的投資金條。我也判斷金價(jià)繼續(xù)向下調(diào)整的空間有限，而反彈的機(jī)會(huì)則比較多�！�

　　類似潘先生想法的黃金投資者大有人在。本報(bào)記者從粵寶黃金、廣東黃金等門店了解到，2月下旬以來，投資者購買黃金的熱情持續(xù)高漲�！拔覀冮T店的投資金條，曾多次賣斷貨。”粵寶黃金總經(jīng)理甄偉鋼此前告訴本報(bào)記者。廣州東山百貨周大福金店的銷售人員也透露，2月底3月份以來，由于金價(jià)持續(xù)下跌，很多消費(fèi)者也紛紛出手購買金飾品，“這段時(shí)間的銷量，甚至和春節(jié)前的消費(fèi)旺季時(shí)有得一拼。”

　　對于市民大舉抄底，很多業(yè)內(nèi)人士都比較擔(dān)憂。廣東南方黃金市場研究院研究員黃劍平就指出，后市金價(jià)如果跌破1570美元一線，則下方1560美元及1550美元一線的支撐將受到嚴(yán)峻考驗(yàn)，前期抄底買入的投資者很有可能會(huì)被套。

　　窄幅震蕩投資空間有限

　　3月份以來，國際金價(jià)不斷在1575美元~1590美元這個(gè)窄幅區(qū)間震蕩，呈現(xiàn)上下兩難的格局。這種走勢也讓很多投資者很糾結(jié)：金價(jià)到底會(huì)不會(huì)突破1600美元的壓制？不少在1570美元價(jià)位附近入場抄底的投資者，也在選擇繼續(xù)持有或者賣出之間徘徊。國際市場上則不斷傳出大機(jī)構(gòu)紛紛減持黃金的消息，讓這些近期抄底的投資者感到不安。

　　“高盛再次唱空黃金，花旗集團(tuán)在唱空黃金，索羅斯在唱空黃金，全球最大的黃金基金ETF的黃金持倉量不斷下滑……這些大機(jī)構(gòu)對黃金走勢的判斷，顯然值得關(guān)注。特別是ETF持倉量不斷下降，這是一個(gè)十分明確的信號，表明機(jī)構(gòu)對黃金后市不看好。甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為金價(jià)未來幾年將跌到1000美元下方�！辈┬沤疸y業(yè)有限公司首席分析師費(fèi)云青表示，因此，現(xiàn)在這個(gè)階段買入黃金，風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　國家注冊高級黃金分析師劉賺軍也表示，在震蕩行情下，黃金投資不適合做短線。由于購買投資金條后，如果選擇要變現(xiàn)，需要一定的手續(xù)費(fèi)（國內(nèi)差不多是每克10元，相當(dāng)于3%的手續(xù)費(fèi)），如果金價(jià)沒有3%以上的漲幅，賣出去是掙不了錢的。以上周五國際金價(jià)收盤價(jià)1590美元/盎司左右計(jì)算，3%左右的漲幅，意味著每盎司價(jià)格上漲50美元左右。也就是說，金價(jià)要漲到1640美元上方，賣出才有點(diǎn)利潤可圖。而現(xiàn)在金價(jià)何時(shí)能突破1600美元/盎司，還是個(gè)未知數(shù)。相對而言，投資紙黃金的手續(xù)費(fèi)則要低不少，單向操作的手續(xù)費(fèi)為0.5~1元每克，如果投資者對短期趨勢判斷準(zhǔn)確，窄幅震蕩也有一些可操作的空間，但像前幾年行情瘋狂時(shí)那么巨大的盈利空間，已經(jīng)很難遇到了。

　　窄幅震蕩，對于黃金期貨與黃金T+D投資者而言，也是十分糾結(jié)。“對于黃金期貨或者黃金T+D投資而言，最重要的是要有寬幅震蕩。這樣做多或者做空才有空間。目前行情震蕩空間只有不到20美元/盎司，投資者根本就無法操作�！睆V州京鑫銀業(yè)有限公司高級分析師朱志剛告訴本報(bào)記者。

　　短線或有反彈

　　后市或破1000美元/盎司

　　在持續(xù)走低半年多之后，近期以來，金價(jià)在1550美元處獲得支撐，并不斷試圖向上反彈，目標(biāo)直指1600美元/盎司關(guān)口。上周五，美國公布3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為2011年12月以來最低，這一數(shù)據(jù)對金價(jià)形成提振，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格一分鐘跳升約3美元。本周美聯(lián)儲(chǔ)將舉辦議息會(huì)議，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)執(zhí)行QE3（第三輪量化寬松貨幣政策），因此，不少專業(yè)人士都對本周行情謹(jǐn)慎樂觀。朱志剛就表示，受美國財(cái)政懸崖以及QE3等因素刺激，近期看多黃金，投資者可以低吸高拋。

　　中國銀行廣東省分行黃金分析師包呼和也指出，從技術(shù)圖形上看，金價(jià)中期內(nèi)仍在下降通道中平穩(wěn)運(yùn)行，但目前價(jià)位離通道底部較為接近，且近幾周以來的金價(jià)走勢呈現(xiàn)階段低點(diǎn)不斷抬高的強(qiáng)勢特征，因此，短期內(nèi)上漲的概率偏高，建議此前建立多頭的投資者可繼續(xù)持有。

　　不過，即使是短期看或有反彈，但從中長期看，黃金的下行走勢已經(jīng)十分明顯，國外投行和大型機(jī)構(gòu)紛紛拋棄黃金資產(chǎn)，足以表明他們看空黃金后市。特別是美元指數(shù)和美股雙雙走強(qiáng)，使得資金紛紛涌向美元和股市，對黃金的投資需求相應(yīng)大幅降低。

　　知名投資人，海斯咨詢公司創(chuàng)始人與總裁Don Hays日前在接受海外媒體采訪時(shí)就強(qiáng)調(diào)，預(yù)計(jì)黃金至多也僅會(huì)小幅反彈，反彈高點(diǎn)將不會(huì)超越前高點(diǎn)，下跌趨勢將會(huì)延續(xù)�！包S金價(jià)格沒有理由站在每盎司1000美元之上。金價(jià)不會(huì)立即下跌至這一水平，這可能需要兩至三年時(shí)間。”