在遞交IPO申請(qǐng)一年多后，因主動(dòng)“撤單”，山東德州扒雞股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“德州扒雞”）的上市路暫告段落。

　　9月25日，德州扒雞在上交所主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。原因是德州扒雞及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十三條的相關(guān)規(guī)定，終止其發(fā)行上市審核。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2022年7月，德州扒雞向證監(jiān)會(huì)遞交招股書，擬于滬市主板上市。根據(jù)招股書，德州扒雞預(yù)計(jì)發(fā)行不超過3000萬股，擬募資金額7.58億元，主要用于新建食品加工項(xiàng)目、生產(chǎn)線建設(shè)以及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、品牌升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目等。

　　大約半年后（今年2月3日），證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露德州扒雞首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件反饋意見。意見顯示，證監(jiān)會(huì)共向德州扒雞提出51項(xiàng)問題，包含公司改制背景、歷史沿革合規(guī)性、前員工控制加盟商、廣告宣傳等多個(gè)方面，并要求德州扒雞披露相關(guān)信息。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)反饋，目前德州扒雞的申報(bào)材料在前五大客戶有三名為前員工控制，持股平臺(tái)合伙人選擇依據(jù)及任職情況、自然股東較多等問題上存在尚未披露的瑕疵。

　　彼時(shí)，德州扒雞的申報(bào)材料顯示，公司采取“直營(yíng)+經(jīng)銷”的銷售模式，其中的德州沐特、北京風(fēng)冠、濟(jì)南風(fēng)都商貿(mào)和淄博逢通等經(jīng)營(yíng)商為發(fā)行人前員工控制。

　　記者注意到，2019年-2021年，德州沐特、北京鳳冠、濟(jì)南鳳都商貿(mào)始終在德州扒雞的大客戶名單內(nèi)。三年內(nèi)，前員工控制的在前五名客戶中由2家增至3家，銷售金額從0.16億元增至0.37億元，占比從2.37%增至5.15%。在證監(jiān)會(huì)對(duì)德州扒雞主板IPO反饋意見中，德州扒雞被要求披露前員工控制加盟商的相關(guān)信息。

　　此外，德州扒雞的商標(biāo)、專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)同樣引來證監(jiān)會(huì)關(guān)注。

　　德州扒雞公司招股書中，將品牌優(yōu)勢(shì)作為公司的首要優(yōu)勢(shì)。根據(jù)2022年7月預(yù)披露的招股書，扒雞產(chǎn)品始創(chuàng)于1692年，曾被康熙御封“神州一奇”，素有“中華第一雞”的美譽(yù)。1982年，“德州”牌商標(biāo)在原國(guó)家工商總局注冊(cè)成功；2006年，“德州”牌商標(biāo)被中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)、中華老字號(hào)委員會(huì)評(píng)為“中華老字號(hào)”，同年國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局商標(biāo)局批準(zhǔn)“德州扒雞”商標(biāo)注冊(cè)。

　　此前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾報(bào)道，裁判文書網(wǎng)信息顯示，多年來公司涉及的“德州扒雞”商標(biāo)侵權(quán)官司較多，除了“德州”是地方名稱，“德州扒雞”是產(chǎn)品的通用名稱以外，被訴侵權(quán)一方的抗辯理由還有“德州扒雞”并非專屬于德州扒雞公司，“德州扒雞”屬于德州地域內(nèi)所有的扒雞制作技藝傳承者，不構(gòu)成商標(biāo)侵權(quán)；也有競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)主張德州扒雞公司濫用訴訟權(quán)利，涉嫌不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求，德州扒雞需要在收到反饋意見后30日內(nèi)對(duì)提出問題逐項(xiàng)落實(shí)并回復(fù)，如未能提交回復(fù)將予以終止審查。此后，德州扒雞于今年3月1日登陸上交所主板“考場(chǎng)”。2023年3月30日，接受首輪問詢；2023年9月25日，公司及保薦人申請(qǐng)主動(dòng)撤單，上交所終止其IPO之旅。

　　除了被證監(jiān)會(huì)問及的相關(guān)問題，德州扒雞的經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性也表現(xiàn)平平。其在2023年3月1日更新的招股書顯示，2019年至2022年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為6.87億元、6.82億元、7.20億元和3.18億元，凈利潤(rùn)分別為1.22億元、0.95億元、1.19億元和0.37億元。

　　在業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)中，德州扒雞還提及，2022年1-6月，由于德州、濟(jì)南、青島、北京等地區(qū)疫情原因，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。公司未來業(yè)績(jī)受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、管理層經(jīng)營(yíng)決策、募投項(xiàng)目實(shí)施等諸多因素的影響。未來若出現(xiàn)公司現(xiàn)有市場(chǎng)環(huán)境受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、未能有效開拓新市場(chǎng)、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)以及新冠病毒疫情等不可抗力事件的影響，公司將面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑50%的風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得注意的是，此次IPO，德州扒雞原計(jì)劃募資7.58億元，投向德州扒雞（蘇州）有限責(zé)任公司新建食品加工項(xiàng)目、速凍扒雞生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目以及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。如今，伴隨著公司IPO撤單，德州扒雞的募資愿景也化為泡影。

　　每經(jīng)記者 彭斐 每經(jīng)編輯 陳俊杰