日前，美的集團(tuán)披露稱，控股子公司美智光電科技股份有限公司（文中簡稱“美智光電”）創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理。這也意味著美智光電再度踏上IPO之路。

　　4月21日，美的集團(tuán)相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，美智光電IPO的相關(guān)進(jìn)展可以關(guān)注后續(xù)公告披露。

　　“A拆A”再度沖刺創(chuàng)業(yè)板

　　4月20日晚間，美的集團(tuán)披露公告稱，子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板IPO招股書已經(jīng)獲得深交所受理。公告顯示，在股權(quán)架構(gòu)上，美的集團(tuán)直接及間接合計控制美智光電56.70%股權(quán)，是美智光電控股股東，何享健是美智光電實際控制人，美智光電系美的集團(tuán)分拆上市的子公司。

　　這并不是美智光電的首次籌劃上市。公開資料顯示，美智光電于2021年6月29日曾獲得創(chuàng)業(yè)板IPO受理，去年7月28日，根據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，美智光電創(chuàng)業(yè)板IPO當(dāng)時變更為終止（撤回）狀態(tài)。據(jù)了解，從當(dāng)時被受理到終止IPO的近13個月里，美智光電經(jīng)歷了三輪審核問詢，主要涉及關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭、終端客戶等。

　　對于主動撤回上市申請的原因，美智光電董秘辦人士曾表示，這是出于自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏的考慮。

　　美智光電主營業(yè)務(wù)為照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等。2010年美智光電正式被美的集團(tuán)收購，并在2018年通過美的集團(tuán)內(nèi)部的業(yè)務(wù)整合形成智能前裝矩陣，成為美的集團(tuán)ToB端的核心業(yè)務(wù)之一。

　　面對IPO之路再度開啟，美智光電可謂有備而來。根據(jù)其招股書，在關(guān)聯(lián)交易上，美智光電2022年關(guān)聯(lián)（與美的集團(tuán)等相關(guān)）銷售金額相較2020年度下降了36%，關(guān)聯(lián)銷售占比下降11個百分點。同時，公司近兩年的研發(fā)投入均超過5000萬元，也較往年大幅提升。另外，去年美智光電線上直銷收入實現(xiàn)約2.2億元，為2020年同期的近14倍。事實上，美智光電多年來線下經(jīng)銷收入增長主要源于向美的置業(yè)和碧桂園銷售的增長，而線上業(yè)務(wù)的大幅增長，一定程度上表明其正在擺脫對傳統(tǒng)大客戶的依賴。

　　在全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇看來，“從招股書可見，美智光電獨立性有所增強，可見其對關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭及增長空間等問題的重視。此外，美智光電競爭差異性仍有待體現(xiàn)，智能前裝產(chǎn)品較傳統(tǒng)照明產(chǎn)品需要更高且持續(xù)的研發(fā)投入，以保持產(chǎn)品不斷迭代�！�

　　版圖擴(kuò)張與員工激勵

　　2012年8月份，何享健辭任公司董事長，正式將美的這艘“巨輪”交給了管理團(tuán)隊。彼時，美的集團(tuán)通過實施中高層及核心骨干直接和間接持股、股權(quán)激勵以及合伙人持股計劃，形成了管理層與公司利益一致的現(xiàn)代化股東及管理制度。

　　這其中也包括美智光電，2019年11月份，美的集團(tuán)召開臨時股東大會，決定正式在美智光電實施多元化員工持股計劃，同時美智光電引入戰(zhàn)略投資者，投資方為美的創(chuàng)投。有數(shù)據(jù)顯示，美智光電員工持股計劃的激勵對象人數(shù)合計約143人，包括美的集團(tuán)部分董事、監(jiān)事及高級管理人員。

　　而近年來，“美的系”在資本市場動作頻頻并羽翼漸豐。例如，通過內(nèi)部孵化與收購，美的集團(tuán)旗下已擁有美的、東芝、小天鵝、威靈、華凌、安得、美芝等十余個品牌。同時，美的集團(tuán)還投資了庫卡公司、萬東醫(yī)療、合康新能、樂鑫科技、有方科技、埃夫特-U、科陸電子等多家上市公司，涉獵智能機(jī)器人、醫(yī)療、汽車零部件、儲能等多個家電以外產(chǎn)業(yè)。

　　釘科技創(chuàng)始人丁少將接受《證券日報》記者采訪表示，“美的系”的布局，與其向B端市場的轉(zhuǎn)型息息相關(guān)，而這也確實收效顯著。例如去年前三季度，美的集團(tuán)工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)板塊（B端市場）實現(xiàn)收入170億元，同比增長14.84%。據(jù)了解，以智慧交通、能源等為主的工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)是美的集團(tuán)近年來重點布局的關(guān)鍵領(lǐng)域，而美智光電正是美的集團(tuán)轉(zhuǎn)型ToB市場的“四小業(yè)務(wù)”之一。

　　本報記者 賈 麗