資金回流提振債市

　　盡管短期資金面有一絲緊張氣氛，但財(cái)政部22日續(xù)發(fā)行招標(biāo)的5年期固息國債中標(biāo) 利率較大幅度低于市場預(yù)期和二級市場水平，顯示配置需求仍較為樂觀，部分資金撤出股市提振債市，對債市供需格局的改善起到積極作用。

　　財(cái)政部22日上午對今年第十一期5年期記賬式國債進(jìn)行了第一次續(xù)發(fā)行招標(biāo)。該期國債為5年期固息品種，目前剩余年限約4.85年，本次競爭性招標(biāo)總額300億元，甲類成員可追加投標(biāo)。綜合中債登和交易員的信息，本次國債續(xù)發(fā)行中標(biāo)收益率為3.1097%，邊際中標(biāo) 利率為3.1569%，全場投標(biāo)倍數(shù)為1.91，邊際為1.16%；全場中標(biāo)收益率較大幅度低于二級市場利率。據(jù)中債固息國債到期收益率曲線顯示，目前5年期國債收益率為3.1765%。

　　市場人士指出，近期債券二級市場行情持續(xù)膠著，收益率上下波動，震蕩拉鋸的局面沒有明顯改觀，但是從一級市場債券招投標(biāo)結(jié)果來看，配置需求的改善確實(shí)比較明顯，一級利率多低于二級水平，這種增量需求很可能來源于部分撤出股市的資金，比如打新基金、 銀行 理財(cái)資金等等。目前股市行情趨勢未明，市場風(fēng)險偏好還未完全恢復(fù)，債市的關(guān)注度在重新上升，至少在短期內(nèi)，這種資金回流的現(xiàn)象仍有助于改善債市供需格局。

　　另據(jù)財(cái)政部21日公告 ，財(cái)政部定于7月29日第一次續(xù)發(fā)行2015年記賬式附息(12期)國債。本期國債為3年期固息品種，從6月11日起計(jì)息，票面利率2.73%，按年付息，本次續(xù)發(fā)行競爭性招標(biāo)面值300億元，甲類成員可追加。本期續(xù)發(fā)國債采用混合式招標(biāo)方式，標(biāo)的為價格，8月5日與之前發(fā)行的同期國債合并上市交易。