經(jīng)過(guò)曠日持久的談判，希臘債務(wù)談判終于在于本周一達(dá)成，但歐元僅短暫沖高，但很快回落。未來(lái)，希臘問(wèn)題將暫告一段落，市場(chǎng)焦點(diǎn)很快會(huì)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)加息上。如美國(guó)基本面無(wú)重大變化，則9月份加息機(jī)會(huì)偏大，美元走強(qiáng)可期。

　　希臘局勢(shì)好轉(zhuǎn)

　　歐元近期始終受困于希臘局勢(shì)，但上周多數(shù)時(shí)間波動(dòng)并不劇烈。上周五，歐元升值1.07%，本周一截至16：20，暫貶0.67%至1.1079美元。

　　上周五，歐元上漲與投資者對(duì)周末國(guó)際債權(quán)人接受希臘新改革計(jì)劃抱有樂(lè)觀預(yù)期，而此類(lèi)棘手問(wèn)題不時(shí)會(huì)在最后時(shí)刻柳暗花明。果然，本周一亞太時(shí)段午后傳出關(guān)于希臘事務(wù)的好消息，歐元先是上漲，但漲勢(shì)很快消退，這一走勢(shì)頗令人意外。

　　周一的最新消息是：債權(quán)人已與希臘達(dá)成了新的債務(wù)協(xié)議，未來(lái)將給予希臘改革和金融支持。法國(guó)總統(tǒng)奧朗德明確表示：“新的協(xié)議將給予希臘大約800億歐元的援助，希臘將留在歐元區(qū)。”

　　歐元周一出現(xiàn)沖高回落，重要原因之一是，市場(chǎng)已在上周五透支了有可能出現(xiàn)的好消息；另一個(gè)原因，是希臘危機(jī)獲得“解決”這件事本身其實(shí)并不值得特別高興，因希臘未來(lái)仍有可能用光援助，屆時(shí)甚至還得追加援助。

　　這次希臘先是公投否決于債權(quán)人所提的節(jié)支方案，所以現(xiàn)在達(dá)成新協(xié)議也凸顯出債權(quán)人的種種無(wú)奈。某種程度上說(shuō)，債權(quán)人實(shí)質(zhì)上縱容了希臘，這使得希臘未來(lái)在談判方面或許更加有恃無(wú)恐，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這對(duì)歐債危機(jī)的徹底解決其實(shí)不利。

　　未來(lái)，歐元走勢(shì)或震蕩走弱，市場(chǎng)很可能只是將希臘債務(wù)談判完成看成短期利多，不用多久該利好就會(huì)出盡，接下來(lái)市場(chǎng)焦點(diǎn)顯然將轉(zhuǎn)向9月美聯(lián)儲(chǔ)可能的加息。由于歐元區(qū)仍在追加寬松政策，故歐元中期走勢(shì)承壓。

　　美元震蕩偏強(qiáng)

　　上周五，美元指數(shù)貶值0.66%，本周一同上時(shí)間暫升0.51%至96.322。由于上周五歐元漲幅較大，故美元指數(shù)表現(xiàn)仍屬?gòu)?qiáng)勢(shì)。

　　上周四，美國(guó)公布的更前一周的初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)升至2月份以來(lái)最高，這顯然不利美元，而美元走勢(shì)之所以相對(duì)偏強(qiáng)，主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席耶倫上周明確釋出了年內(nèi)加息的信號(hào)。

　　本周，耶倫將出席國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)她不至于改口，所以美元多頭持倉(cāng)心態(tài)平穩(wěn)。

　　另一個(gè)對(duì)美元影響較大的因素是美國(guó)的物價(jià)指標(biāo)將公布。本周，美國(guó)將陸續(xù)公布6月進(jìn)出口物價(jià)、6月PPI及CPI，這些數(shù)據(jù)重要性是不言而喻的，因目前能阻止美聯(lián)儲(chǔ)痛快加息的因素之一，就是始終偏低的物價(jià)指標(biāo)。此外，周二將公布的6月零售數(shù)據(jù)亦值得關(guān)注，因如果零售不景氣，很難說(shuō)物價(jià)能回升。

　　如果美聯(lián)儲(chǔ)9月真的加息，多頭通常會(huì)提前布局，一般不太可能等消息出來(lái)才拉抬。因此，從操作層面看，近期投資者宜加倉(cāng)美元，或持有原有的美元多單。

　　日元連貶三日

　　雖然美元指數(shù)這幾天表現(xiàn)反復(fù)，但美元兌日元自上周四起已三連陽(yáng)，三天來(lái)累計(jì)升幅高達(dá)2.5%。也就是說(shuō)，在非美幣種中，這幾天日元表現(xiàn)相當(dāng)疲弱。

　　日元多頭這幾天運(yùn)氣不佳，上周稍晚，市場(chǎng)對(duì)希臘債務(wù)協(xié)議有望達(dá)成的預(yù)期增強(qiáng)，這明顯不利于日元，因日元被視為避險(xiǎn)幣種。

　　本周一，希臘救援協(xié)議已經(jīng)達(dá)成，這又進(jìn)一步促使日元走弱。此外，近期日元也屢屢與A股市場(chǎng)反向運(yùn)行，而近日A股大幅反彈，故日元再添一份壓力。

　　除避險(xiǎn)情緒下降壓制日元外，在自身基本面方面，上周五日本央行公布的6月國(guó)內(nèi)企業(yè)物價(jià)指數(shù)(CGPI)同比跌2.4%，遜于預(yù)期跌2.3%。本周一，日本公布的5月設(shè)備利用率為降3.0%，顯著不如4月的降0.4%；5月工業(yè)產(chǎn)值為降2.1%，略?xún)?yōu)于預(yù)期的降2.2%。整體而言，上述數(shù)據(jù)在好壞相抵后仍顯著利空日元。

　　最近一個(gè)多月，日元整體較強(qiáng)，雖然最近三天連跌，但不能視為趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)。

　　長(zhǎng)線(xiàn)走勢(shì)看，雖然日元已連續(xù)三年走熊，但繼續(xù)大幅下跌的空間有限，因過(guò)度弱勢(shì)的日元已不受日本官員歡迎。就日元來(lái)說(shuō)，官方干預(yù)的作用相對(duì)較大，投資者不可完全漠視。