基金管理人：建信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　報(bào)告送出日期：2015年4月21日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2015年4月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　本報(bào)告期自2015年1月1日起至3月31日止。

　　基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱

　　建信穩(wěn)定增利債券

　　基金主代碼

　　530008

　　交易代碼

　　530008

　　基金運(yùn)作方式

　　契約型開放式

　　基金合同生效日

　　2008年6月25日

　　報(bào)告期末基金份額總額

　　1,785,494,619.65份

　　投資目標(biāo)

　　通過主動(dòng)式管理債券組合，在追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定增長基礎(chǔ)上獲得高于投資基準(zhǔn)的回報(bào)。

　　投資策略

　　本基金采取自上而下的方法確定投資組合久期，結(jié)合自下而上的個(gè)券選擇方法構(gòu)建債券投資組合。本基金管理人力求綜合發(fā)揮固定收益、股票及金融衍生產(chǎn)品投資研究團(tuán)隊(duì)的力量，通過專業(yè)分工細(xì)分研究領(lǐng)域，立足長期基本因素分析，從利率、信用等角度進(jìn)行深入研究，形成投資策略，優(yōu)化組合，獲取可持續(xù)的、超出市場平均水平的穩(wěn)定投資收益。并在固定收益資產(chǎn)所提供的穩(wěn)定收益基礎(chǔ)上，適當(dāng)參與新股發(fā)行申購及增發(fā)新股申購，為基金持有人增加收益，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為中國債券總指數(shù)。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　本基金為債券型基金，其長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金。

　　基金管理人

　　建信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人

　　中國工商銀行股份有限公司

　　下屬分級基金的基金簡稱

　　建信穩(wěn)定增利債券A

　　建信穩(wěn)定增利債券C

　　下屬分級基金的交易代碼

　　531008

　　530008

　　報(bào)告期末下屬分級基金的份額總額

　　168,680,758.52份

　　1,616,813,861.13份

　　主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　單位：人民幣元

　　主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　報(bào)告期（ 2015年1月1日 － 2015年3月31日 ）

　　建信穩(wěn)定增利債券A

　　建信穩(wěn)定增利債券C

　　1．本期已實(shí)現(xiàn)收益

　　11,315,761.70

　　118,870,900.04

　　2．本期利潤

　　4,198,180.57

　　43,726,727.29

　　3．加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　0.0219

　　0.0222

　　4．期末基金資產(chǎn)凈值

　　245,822,321.35

　　2,344,117,562.80

　　5．期末基金份額凈值

　　1.457

　　1.450

　　注：1、本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)損益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)損益。

　　2、所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　基金凈值表現(xiàn)

　　本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　建信穩(wěn)定增利債券A

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①－③

　�、冢�④

　　過去三個(gè)月

　　1.82%

　　0.19%

　　0.32%

　　0.12%

　　1.50%

　　0.07%

　　建信穩(wěn)定增利債券C

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　�、伲�③

　　②－④

　　過去三個(gè)月

　　1.61%

　　0.19%

　　0.32%

　　0.12%

　　1.29%

　　0.07%

　　自基金合同生效以來基金累計(jì)凈值增長率變動(dòng)及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較

　　注：1、本基金于2014年9月29日新增A類份額，原有份額全部轉(zhuǎn)換為C類份額。

　　2、本報(bào)告期，本基金的投資組合比例符合基金合同的要求。

　　管理人報(bào)告

　　基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

　　姓名

　　職務(wù)

　　任本基金的基金經(jīng)理期限

　　證券從業(yè)年限

　　說明

　　任職日期

　　離任日期

　　鐘敬棣

　　投資管理部副總監(jiān)、本基金的基金經(jīng)理

　　2008年8月15日

　　-

　　10

　　特許金融分析師（CFA），碩士，加拿大籍華人。 1995年7月畢業(yè)于南開大學(xué)金融系，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，2004年5月畢業(yè)于加拿大不列顛哥倫比亞大學(xué)，獲工商管理碩士學(xué)位。曾先后任職于廣東發(fā)展銀行珠海分行、深圳發(fā)展銀行珠海分行、嘉實(shí)基金管理有限公司等，從事外匯交易、信貸、債券研究及投資組合管理等工作。2008年5月加入建信基金管理公司，2009年6月2日至2011年5月11日任建信收益增強(qiáng)債券型證券投資基金基金經(jīng)理；2008年8月15日起任建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金基金經(jīng)理；2011年12月13日起任建信雙息紅利債券型證券投資基金基金經(jīng)理；2013年9月3日起任建信安心保本混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　管理人對報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為�；�金管理人勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和《建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金基金合同》的規(guī)定。

　　公平交易專項(xiàng)說明

　　公平交易制度的執(zhí)行情況

　　為了公平對待投資人，保護(hù)投資人利益，避免出現(xiàn)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等違法違規(guī)行為，公司根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金管理公司內(nèi)部控制指導(dǎo)意見》、《證券投資基金公司公平交易制度指導(dǎo)意見》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》等法律法規(guī)和公司內(nèi)部制度，制定和修訂了《公平交易管理辦法》、《異常交易管理辦法》、《公司防范內(nèi)幕交易管理辦法》、《利益沖突管理辦法》等風(fēng)險(xiǎn)管控制度。公司使用的交易系統(tǒng)中設(shè)置了公平交易模塊，一旦出現(xiàn)不同基金同時(shí)買賣同一證券時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)切換至公平交易模塊進(jìn)行操作，確保在投資管理活動(dòng)中公平對待不同投資組合，嚴(yán)禁直接或通過第三方的交易安排在不同投資組合之間進(jìn)行利益輸送。

　　異常交易行為的專項(xiàng)說明

　　本報(bào)告期內(nèi)未出現(xiàn)所有投資組合參與的交易所公開競價(jià)同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當(dāng)日成交量的5％的情況。本報(bào)告期，未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。

　　報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

　　宏觀經(jīng)濟(jì)方面，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然較差，但金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離。2月社會(huì)融資總量增速由1月的13.65%反彈至13.9%，信貸投放1.1萬億，明顯超預(yù)期。但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無論從PMI指數(shù)還是工業(yè)增加值等，均表現(xiàn)不佳。一個(gè)可能的解釋是從金融數(shù)據(jù)反彈到經(jīng)濟(jì)面企穩(wěn)，一般有3-6個(gè)月時(shí)間差，而目前的經(jīng)濟(jì)情況尚未反應(yīng)金融數(shù)據(jù)的企穩(wěn)。

　　投資在一季度依然疲弱，其中房地產(chǎn)投資繼續(xù)回落，基建增速略上升。具體來看，固定資產(chǎn)投資前兩個(gè)月累計(jì)同比增速13.9%，較去年12月15.7%繼續(xù)回落；其中地產(chǎn)增速10.4%，較去年12月的10.5%略下滑；基建增速累計(jì)同比20.79%，較去年12月的20.29%略有所上升。

　　凈出口數(shù)據(jù)較好，但主要是進(jìn)口較弱導(dǎo)致。

　　貨幣政策面總體而言是寬松的。2月份央行降低存款準(zhǔn)備金率0.5%，3月份降息0.25%，隨后在公開市場操作上也下調(diào)了逆回購利率,均顯示了央行寬松貨幣政策的意圖。目前1年期存款基準(zhǔn)利率為2.5%，而2008年最低時(shí)為2.25%。

　　3月底，央行聯(lián)合住建部、財(cái)政部對房地產(chǎn)市場進(jìn)行政策調(diào)整，二套房首付比例下調(diào)為40%，另外營業(yè)稅免征時(shí)間由5年下降到2年，體現(xiàn)政府救市的意圖。

　　2015年將首次發(fā)行地方專項(xiàng)債，普通地方債發(fā)行實(shí)行額度管理。預(yù)計(jì)2015年普通地方債的發(fā)行量較2014年將有較大幅度的增加。此外，專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模估計(jì)接近1萬億。總體上看，地方債供給大幅度增加，對債券市場有一定壓制作用。

　　債券市場方面，一季度債券收益率先降后升，1到2月份收益率整體回落，但3月份受到金融數(shù)據(jù)上升，以及地方債供給加大影響，利率上行較多�？傮w來看，一季度債券收益率略有上行，平均在10BP左右，其中長端利率上行較多。

　　本基金在一季度降低了轉(zhuǎn)債的配置，增加了信用債和短融的比例，總體上久期維持在相對低的位置。本基金在一季度賣出了轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的股票，因此組合沒有享受到股票市場的上漲，這對組合的業(yè)績影響較大。

　　報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

　　本報(bào)告期穩(wěn)定增利A凈值增長率1.82%，波動(dòng)率0.19%，穩(wěn)定增利C凈值增長率1.61%，波動(dòng)率0.19%;業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率0.32%，波動(dòng)率0.12%。

　　管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望

　　展望二季度，我們認(rèn)為二季度經(jīng)濟(jì)仍然存在一定的下行壓力，但預(yù)計(jì)會(huì)好于一季度。首先，金融數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)值得關(guān)注，在規(guī)范表外融資的同時(shí)，表內(nèi)信貸等加速擴(kuò)張，體現(xiàn)了政策維穩(wěn)的意圖。其次，房地產(chǎn)政策出現(xiàn)較大力度的放松，一線城市房價(jià)開始上漲，盡管全國房地產(chǎn)市場完全回暖難度尚大，但房地產(chǎn)市場預(yù)期好轉(zhuǎn)，會(huì)帶來融資需求的增加。最后，國內(nèi)PPP業(yè)務(wù)開展如火如荼，盡管還在前期探討和設(shè)計(jì)階段，但從銀行、政府以及企業(yè)幾方面來看，均投入了較大精力去研究和開展PPP。亞投行的設(shè)置也有利于未來將國內(nèi)過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移出去，帶動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　我們預(yù)期二季度通貨膨脹壓力不大，豬肉價(jià)格依然是我們關(guān)注的一個(gè)因素。

　　在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、政府努力降低企業(yè)融資成本的背景下，預(yù)期二季度央行依然會(huì)維持相對寬松的資金面。

　　總體上，二季度經(jīng)濟(jì)基本面可能會(huì)對債券市場產(chǎn)生一定影響，尤其是股票市場的持續(xù)高漲對債券市場資金的分流作用明顯。二季度本基金將適當(dāng)控制組合久期，根據(jù)市場情況選擇合適的轉(zhuǎn)債品種配置，爭取在下一季度為投資者取得良好的回報(bào)。

　　投資組合報(bào)告

　　報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　序號

　　項(xiàng)目

　　金額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例（%）

　　1

　　權(quán)益投資

　　-

　　-

　　其中：股票

　　-

　　-

　　2

　　固定收益投資

　　3,163,290,843.70

　　94.19

　　其中：債券

　　3,163,290,843.70

　　94.19

　　資產(chǎn)支持證券

　　-

　　-

　　3

　　貴金屬投資

　　-

　　-

　　4

　　金融衍生品投資

　　-

　　-

　　5

　　買入返售金融資產(chǎn)

　　-

　　-

　　其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)

　　-

　　-

　　6

　　銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)

　　46,415,280.30

　　1.38

　　7

　　其他資產(chǎn)

　　148,842,316.75

　　4.43

　　8

　　合計(jì)

　　3,358,548,440.75

　　100.00

　　報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　本基金本報(bào)告期末未持有股票。

　　報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)

　　本基金本報(bào)告期末未持有股票。

　　報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合

　　序號

　　債券品種

　　公允價(jià)值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　國家債券

　　70,068,000.00

　　2.71

　　2

　　央行票據(jù)

　　-

　　-

　　3

　　金融債券

　　126,752,000.00

　　4.89

　　其中：政策性金融債

　　126,752,000.00

　　4.89

　　4

　　企業(yè)債券

　　1,191,857,625.70

　　46.02

　　5

　　企業(yè)短期融資券

　　440,652,000.00

　　17.01

　　6

　　中期票據(jù)

　　1,244,296,000.00

　　48.04

　　7

　　可轉(zhuǎn)債

　　89,665,218.00

　　3.46

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合計(jì)

　　3,163,290,843.70

　　122.14

　　報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)

　　序號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　數(shù)量（張）

　　公允價(jià)值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　101469029

　　14北國資MTN001

　　1,000,000

　　103,130,000.00

　　3.98

　　2

　　122964

　　09龍湖債

　　927,910

　　94,470,517.10

　　3.65

　　3

　　122276

　　13魏橋01

　　808,520

　　84,749,066.40

　　3.27

　　4

　　011599016

　　15紅豆SCP001

　　800,000

　　80,288,000.00

　　3.10

　　5

　　101558002

　　15珠海華發(fā)MTN001

　　800,000

　　78,720,000.00

　　3.04

　　報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)

　　本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

　　報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細(xì)

　　本基金本報(bào)告期末未持有貴金屬。

　　報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細(xì)

　　本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證。

　　報(bào)告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明

　　本期國債期貨投資政策

　　本基金報(bào)告期內(nèi)未投資于國債期貨。

　　報(bào)告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細(xì)

　　本基金本報(bào)告期末未投資國債期貨。

　　本期國債期貨投資評價(jià)

　　本基金報(bào)告期內(nèi)未投資于國債期貨。

　　投資組合報(bào)告附注

　　本基金該報(bào)告期內(nèi)投資前十名證券的發(fā)行主體均無被監(jiān)管部門立案調(diào)查和在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

　　基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的投資范圍。

　　其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　序號

　　名稱

　　金額（元）

　　1

　　存出保證金

　　226,296.75

　　2

　　應(yīng)收證券清算款

　　80,681,415.89

　　3

　　應(yīng)收股利

　　-

　　4

　　應(yīng)收利息

　　65,205,571.86

　　5

　　應(yīng)收申購款

　　2,729,032.25

　　6

　　其他應(yīng)收款

　　-

　　7

　　待攤費(fèi)用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合計(jì)

　　148,842,316.75

　　報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　序號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　公允價(jià)值(元)

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　113007

　　吉視轉(zhuǎn)債

　　46,174,070.30

　　1.78

　　2

　　128008

　　齊峰轉(zhuǎn)債

　　23,002,860.00

　　0.89

　　3

　　128005

　　齊翔轉(zhuǎn)債

　　17,244,087.70

　　0.67

　　4

　　110028

　　冠城轉(zhuǎn)債

　　3,244,200.00

　　0.13

　　報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

　　本基金本報(bào)告期末前十名股票中未存在流通受限的情況。

　　開放式基金份額變動(dòng)

　　單位：份

　　項(xiàng)目

　　建信穩(wěn)定增利債券A

　　建信穩(wěn)定增利債券C

　　報(bào)告期期初基金份額總額

　　129,794,959.01

　　1,779,926,472.57

　　報(bào)告期期間基金總申購份額

　　190,068,926.60

　　858,688,699.98

　　減:報(bào)告期期間基金總贖回份額

　　151,183,127.09

　　1,021,801,311.42

　　報(bào)告期期間基金拆分變動(dòng)份額（份額減少以"-"填列）

　　-

　　-

　　報(bào)告期期末基金份額總額

　　168,680,758.52

　　1,616,813,861.13

　　注：上述總申購份額含紅利再投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入份額，總贖回份額含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出份額。

　　基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況

　　基金管理人持有本基金份額變動(dòng)情況

　　本基金本報(bào)告期基金管理人未持有本基金。

　　基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金交易明細(xì)

　　本基金本報(bào)告期未發(fā)生管理人運(yùn)用固有資金投資本基金的情況。

　　備查文件目錄

　　備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金設(shè)立的文件；

　　2、《建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金基金合同》；

　　3、《建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金招募說明書》；

　　4、《建信穩(wěn)定增利債券型證券投資基金托管協(xié)議》；

　　5、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　6、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

　　7、報(bào)告期內(nèi)基金管理人在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告。

　　存放地點(diǎn)

　　基金管理人或基金托管人處。

　　查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱。也可在支付工本費(fèi)后，在合理時(shí)間內(nèi)取得上述文件的復(fù)印件。

　　建信基金管理有限責(zé)任公司

　　2015年4月21日