10月份基金業(yè)績東邊不亮西邊亮。在A股股票和債券型基金表現(xiàn)雙雙欠佳的同時,掛鉤美國股市指數(shù)的QDII整體獲得正收益。根據(jù)海通證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù),10月份國泰納斯達克100ETF(5.07%)、廣發(fā)納斯達克100(4.92%)、國泰納指100(4.90%)漲幅居前。
廣發(fā)納斯達克100基金經(jīng)理邱煒表示,美國市場繼續(xù)向好,而從行業(yè)角度看,全球醫(yī)療保健行業(yè)的投資機會突出。醫(yī)療行業(yè)屬于增長比較穩(wěn)定的行業(yè),在資產(chǎn)組合中加入醫(yī)療保健行業(yè),可以增強組合抵御風險的能力。全球醫(yī)療保健的需求將持續(xù)增長,預計到2015年全球醫(yī)藥支出將達到1.1萬億美元,支出的年增長率將維持在6%。而新興市場國家的人口老齡化和人均收入的增長,也將顯著提高對醫(yī)療保健的需求。
作為國際跨國醫(yī)療保健巨頭公司的集合,標普全球醫(yī)療保健指數(shù)首次成為國內(nèi)機構(gòu)出海投資的標的。廣發(fā)全球醫(yī)療保健基金跟蹤標普全球醫(yī)療保健指數(shù),該指數(shù)成份股主要是國際的制藥巨頭,前十大成份股分別為強生、輝瑞、諾華、瑞士羅氏、默沙東、賽諾菲、葛蘭素史克、拜耳、安進、吉利德,其中有七家是2013年財富世界500強公司,其主打產(chǎn)品如:邦迪、嗎丁啉、鈣爾奇、達菲等,都是耳熟能詳?shù)漠a(chǎn)品。
邱煒表示,該指數(shù)的成分股公司具有三重優(yōu)勢:首先是規(guī)模大,實力雄厚。醫(yī)療行業(yè)是一個研發(fā)投入很大的行業(yè),成份股企業(yè)規(guī)模大,資本實力雄厚,可用于研發(fā)的資金充足。其次是研發(fā)能力獨領(lǐng)行業(yè)風騷。成份股企業(yè)的研發(fā)能力處于世界前沿,這些企業(yè)的實驗室中走出了十多位諾貝爾獎獲得者。三是獨家產(chǎn)品多,定價能力強。成份股企業(yè)的產(chǎn)品很多是獨家特效藥,產(chǎn)品價格高,像舒利迭、美羅華、赫賽汀等基本沒有競爭品。
反觀下半年以來持續(xù)低迷的國內(nèi)醫(yī)藥股,遭遇來自監(jiān)管和市場層面的雙重壓制。高華證券指出,中國針對藥品供應鏈展開的反賄賂調(diào)查導致近幾個月增長放緩,因為藥企謹慎地減少了營銷活動。部分藥企的三季度增長將因此放緩。預算收緊可能導致中央和地方政府推出一系列成本削減措施,這從9月13日廣東省藥品招標采購辦法中有跡可尋。圍繞低價的競爭將會加劇,許多廠家生產(chǎn)的仿制藥可能在未來6-12個月的地方招投標活動中面臨定價壓力。
從基本面考慮,擁有獨家品種和定價權(quán)優(yōu)勢的國際醫(yī)療保健巨頭公司,其業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長能力更強,體現(xiàn)出明顯的非周期特點。歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,1995年1月1日至2013年9月30日,標普全球醫(yī)療保健指數(shù)年化收益率達到9.13%。在金融危機爆發(fā)的2008年,標普500下跌36.99%,同期標普全球醫(yī)療保健指數(shù)跌幅為21.18%。2008年以來,標普全球醫(yī)療保健指數(shù)日波動率為1.08%,低于同期標普500指數(shù)、滬深300指數(shù)和申萬醫(yī)藥生物指數(shù)的波動率,相比美股市場指數(shù)和國內(nèi)可比的行業(yè)指數(shù),均體現(xiàn)出明顯優(yōu)勢。(數(shù)據(jù)來源:彭博、wind資訊,標普全球醫(yī)療保健指數(shù)歷史數(shù)據(jù)可回溯至2013年9月30日)
根據(jù)申銀萬國全球資金流向監(jiān)控,在截至10月24日的一個交易周內(nèi),全球范圍內(nèi)的醫(yī)療保健行業(yè)基金繼續(xù)得到資金凈申購。“穩(wěn)定的增長就是健康的增長!鼻駸槺硎,目前標普醫(yī)療指數(shù)的估值約為16倍,金融危機之前該指數(shù)的估值一度達到20倍,目前的投資價值凸顯。