近期，眾多知名公募基金經(jīng)理密集赴一線調(diào)研。富國(guó)基金朱少醒、銀華基金李曉星、信達(dá)澳亞基金馮明遠(yuǎn)、景順長(zhǎng)城基金鮑無可和楊銳文、匯添富基金胡昕煒和勞杰男、易方達(dá)基金楊宗昌、興證全球基金任相棟、鵬華基金閆思倩等頻頻現(xiàn)身調(diào)研名單。

　　中國(guó)證券報(bào)記者注意到，科技、汽車產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)等方向人氣高漲。業(yè)內(nèi)人士分析，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力已成為各方共識(shí)，大消費(fèi)則是經(jīng)濟(jì)壓艙石，公募機(jī)構(gòu)頻頻調(diào)研的方向有望在明年成為市場(chǎng)主線。

　　機(jī)構(gòu)青睞科技成長(zhǎng)方向

　　近來，科技成長(zhǎng)方向人氣高漲，半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、消費(fèi)電子等細(xì)分賽道輪番上漲，以固態(tài)電池為代表的新能源板塊亦表現(xiàn)不俗。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，自11月以來，聞泰科技、新宙邦、天奈科技等公司，獲得了公募機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。

　　具體來看，聞泰科技成為了近一個(gè)月來公募機(jī)構(gòu)調(diào)研興趣最濃的公司。這家半導(dǎo)體公司在被問及“如何看待汽車半導(dǎo)體行業(yè)景氣度”“公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的未來發(fā)展戰(zhàn)略及新產(chǎn)品規(guī)劃”時(shí)表示，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在過去幾個(gè)季度的國(guó)內(nèi)外份額快速提升，營(yíng)收水平已提升到20多億美元，在過去兩年去庫(kù)存周期中仍然保持良好的營(yíng)收與毛利率水平。

　　同時(shí)，新宙邦、天奈科技在調(diào)研時(shí)分別被機(jī)構(gòu)問及“石磊氟材料擴(kuò)產(chǎn)及資本開支計(jì)劃”“石磊氟材料工藝路線的優(yōu)勢(shì)”和“市場(chǎng)主流固態(tài)電池方案對(duì)公司產(chǎn)品的添加量需求”“公司單壁相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)壁壘”等問題。

　　另外，中國(guó)證券報(bào)記者注意到，馮明遠(yuǎn)在11月中下旬接連調(diào)研了通信設(shè)備公司通宇通訊、消費(fèi)電子公司綠聯(lián)科技；鮑無可也現(xiàn)身綠聯(lián)科技的調(diào)研名單；任相棟則調(diào)研了東威科技，該公司主要生產(chǎn)PCB和光伏領(lǐng)域的電鍍?cè)O(shè)備。

　　通宇通訊主要回答了“公司衛(wèi)星通信產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景”“公司在衛(wèi)星通信領(lǐng)域的布局情況”“未來的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)有哪些”等問題；綠聯(lián)科技被機(jī)構(gòu)問及“充電類、傳輸類、存儲(chǔ)類、音視頻類等品類的增速情況如何”。同時(shí)，東威科技被機(jī)構(gòu)問及“PCB相關(guān)設(shè)備訂單情況”“光伏鍍銅設(shè)備目前進(jìn)展”等。

　　某基金人士表示，四季度以來，科技方向海內(nèi)外催化事件頻出，市場(chǎng)已形成共振，不排除明年類似ChatGPT等突破性人工智能（AI）產(chǎn)品的橫空出世，而發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力已成為我國(guó)頂層設(shè)計(jì)，未來數(shù)年科技行情有望持續(xù)演繹。細(xì)分板塊來看，人形機(jī)器人方面，特斯拉即將量產(chǎn)以及華為進(jìn)入該領(lǐng)域?qū)�帶�?dòng)板塊熱度，而消費(fèi)電子將持續(xù)受益于AI終端落地。

　　汽車產(chǎn)業(yè)鏈獲密集關(guān)注

　　近期，汽車產(chǎn)業(yè)鏈和機(jī)器人概念持續(xù)活躍，兩大領(lǐng)域存在一些共同的概念股，并獲得多位知名基金經(jīng)理的調(diào)研。業(yè)內(nèi)人士稱，機(jī)器人與汽車產(chǎn)業(yè)鏈在多個(gè)維度上具有一定的技術(shù)同源性，例如自動(dòng)駕駛所使用的視覺感知、傳感器融合以及路徑規(guī)劃等技術(shù)，同樣適用于人形機(jī)器人對(duì)環(huán)境的感知與交互。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，朱少醒在11月兩次調(diào)研德賽西威，此后還調(diào)研了北特科技。同時(shí)，楊銳文、楊宗昌也出現(xiàn)在德賽西威的調(diào)研名單中，閆思倩則參加調(diào)研北特科技，這兩家公司均系汽車零部件企業(yè)。

　　具體來看，德賽西威在回答“智能座艙域控產(chǎn)品的發(fā)展情況”“智能駕駛域控產(chǎn)品進(jìn)展”“國(guó)際化進(jìn)展”時(shí)表示，公司第三代智能座艙域控制器已在理想汽車、奇瑞汽車、廣汽乘用車等眾多客戶的車型上規(guī)�；�量產(chǎn)，并獲得奇瑞汽車、吉利汽車、廣汽豐田等客戶新項(xiàng)目訂單，市場(chǎng)規(guī)�？焖偬嵘�。

　　四季度以來股價(jià)大漲超80%的北特科技主要被機(jī)構(gòu)問及“絲杠產(chǎn)線的建設(shè)進(jìn)展”“介紹三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的情況”“公司主業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和增長(zhǎng)點(diǎn)”以及人形機(jī)器人等問題。

　　奇盛基金董事長(zhǎng)付偉琦表示，汽車制造商在供應(yīng)鏈管理和大規(guī)模生產(chǎn)方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。這些經(jīng)驗(yàn)可以應(yīng)用于機(jī)器人的生產(chǎn)，以降低單位成本，提高生產(chǎn)效率。例如，汽車制造商供應(yīng)鏈中包含了許多與人形機(jī)器人制造相關(guān)的零部件供應(yīng)商，包括傳感器、電機(jī)、控制系統(tǒng)等，這為人形機(jī)器人制造商提供了便利的采購(gòu)渠道。

　　有基金人士稱，預(yù)計(jì)2027年的報(bào)廢汽車回收量較2023年增加約一倍，廢舊家電回收量較2023年增長(zhǎng)30%。預(yù)期支持以舊換新相關(guān)政策會(huì)持續(xù)推出，疊加部分行業(yè)估值相對(duì)合理，可以從中發(fā)掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。

　　大消費(fèi)被長(zhǎng)期看好

　　除了科技和汽車產(chǎn)業(yè)鏈之外，大消費(fèi)賽道也成為近一個(gè)月來公募機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)。

　　具體來看，李曉星調(diào)研了珠江啤酒，胡昕煒和勞杰男調(diào)研了涪陵榨菜，閆思倩、勞杰男還分別調(diào)研了互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)商易點(diǎn)天下、互聯(lián)網(wǎng)電商焦點(diǎn)科技。

　　明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉表示，近期公募機(jī)構(gòu)積極調(diào)研大消費(fèi)，主要是看好該板塊中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。大消費(fèi)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)壓艙石，預(yù)計(jì)后續(xù)決策層將會(huì)把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，行業(yè)也具有較大的發(fā)展和投資空間。

　　近期科技、消費(fèi)和紅利板塊快速輪動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)格不斷切換，明年市場(chǎng)行情將如何演繹？對(duì)此工銀瑞信基金表示，2025年“以舊換新”政策或延續(xù)，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)部分領(lǐng)域“以舊換新”預(yù)期較低，后續(xù)市場(chǎng)熱度或持續(xù)擴(kuò)散。

　　在馬科偉看來，對(duì)明年一季度市場(chǎng)行情持樂觀態(tài)度，在政策持續(xù)發(fā)力下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)持續(xù)復(fù)蘇，疊加流動(dòng)性寬松，基本面支撐行情進(jìn)一步走強(qiáng)。看好新質(zhì)生產(chǎn)力中的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)方向，包括AI商業(yè)化落地、人形機(jī)器人商業(yè)化量產(chǎn)、商業(yè)航天密集發(fā)射等，重點(diǎn)科技細(xì)分領(lǐng)域?qū)�從概念炒作階段走向業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)階段。