時隔十年，保險資產(chǎn)風險分類監(jiān)管迎新規(guī)。11月29日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《保險資產(chǎn)風險分類暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。與此前的制度相比，《辦法》對保險資產(chǎn)風險分類工作從制度依據(jù)、業(yè)務(wù)定義、覆蓋范圍、內(nèi)外部職責劃分及工作流程進行了補充與完善，以更加全面評估保險公司投資風險，真實反映資產(chǎn)質(zhì)量。

　　“《辦法》是加強保險資金運用監(jiān)管的重要舉措，有利于引導(dǎo)保險機構(gòu)加強全面風險管理，提升資產(chǎn)質(zhì)量，推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展�！睂ν饨�(jīng)貿(mào)大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍在接受《金融時報》記者采訪時說。

　　2014年，原保監(jiān)會出臺《保險資產(chǎn)風險五級分類指引》（以下簡稱《指引》），對保險資產(chǎn)風險實行五級分類機制。但近年來，隨著保險資金投資范圍不斷拓寬，投資結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，現(xiàn)行單純以會計分類區(qū)分是否進行風險分類的規(guī)則在實踐中暴露出監(jiān)管約束力不足、資產(chǎn)分類范圍和分類標準有待完善、第三方監(jiān)督機制欠缺等問題，無法滿足保險公司風險管理和監(jiān)管需要。同時，隨著跨市場交叉性金融產(chǎn)品的普及，分業(yè)監(jiān)管模式下的保險資產(chǎn)風險五級分類指引已與金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢不相適應(yīng)，現(xiàn)行的保險資金風險分類規(guī)則與銀行保險整合監(jiān)管的趨勢有所偏差。

　　金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，保險公司和保險資產(chǎn)管理公司總資產(chǎn)35萬億元，較年初增加3.5萬億元，增長11.2%。總資產(chǎn)快速增長的同時，保險資金運用規(guī)模也站上新臺階。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，保險公司資金運用余額32.15萬億元，同比增長14.06%。保險資金運用規(guī)模的快速增長表明保險行業(yè)在資金運作方面的活躍度與規(guī)模擴張態(tài)勢。

　　眾所周知，保險資金投資領(lǐng)域相對廣泛，包括固定收益類、權(quán)益類、不動產(chǎn)類資產(chǎn)以及各類金融產(chǎn)品，不僅面臨利率風險和信用風險，還面臨權(quán)益價格風險、房地產(chǎn)價格風險等。國際監(jiān)管規(guī)則對商業(yè)銀行資產(chǎn)風險分類及結(jié)果運用規(guī)定比較明確，但對保險資產(chǎn)風險分類尚缺乏通行的規(guī)則。

　　“《辦法》除特殊情形外將所有投資資產(chǎn)納入分類范圍，這與《指引》僅對以公允價值計量以外的投資資產(chǎn)進行風險分類有很大的擴展。”王國軍表示，更重要的是，每一類資產(chǎn)的界定都有嚴格的標準，保險資產(chǎn)風險分類更完善更全面，便于識別，便于評價和約束。此外，《辦法》規(guī)定董事會對資產(chǎn)風險分類管理承擔最終責任，監(jiān)督高級管理層履行風險分類職責。職責明晰，便于落實。

　　具體來看，此次修訂主要內(nèi)容包括以下四方面：一是擴大資產(chǎn)風險分類的覆蓋范圍�！吨敢�》僅對以公允價值計量以外的投資資產(chǎn)進行風險分類，《辦法》除特殊情形外將所有投資資產(chǎn)納入分類范圍。二是完善固定收益類資產(chǎn)分類標準。調(diào)整本金或利息的逾期天數(shù)、減值準備比例標準等，與商業(yè)銀行保持一致；增加利益相關(guān)方風險管理狀況、抵質(zhì)押物質(zhì)量等內(nèi)容，豐富風險分類標準的內(nèi)外部因素。三是完善權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)風險分類標準。由過去的五分類調(diào)整為正常類、次級類、損失類三分類；明確定性和定量標準，要求穿透識別被投資企業(yè)或不動產(chǎn)項目相關(guān)主體的風險狀況。四是完善組織實施管理。優(yōu)化風險分類的“初分、復(fù)核、審批”三級工作機制，明確董事會、高級管理層和相關(guān)職能部門的工作職責。要求保險公司將資產(chǎn)風險分類情況納入內(nèi)外部審計范疇，壓實會計師事務(wù)所的審計責任。

　　有保險資管人士表示，《辦法》重點強調(diào)了保險資產(chǎn)風險分類的穿透性要求，要求風險分類應(yīng)穿透識別保險資產(chǎn)，分類不確定的，應(yīng)從低確定分類等級。對固定收益類金融產(chǎn)品的風險分類，應(yīng)按照穿透原則，重點評估最終債務(wù)人風險狀況，同時考慮產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特征、增信措施以及產(chǎn)品管理人情況等因素，對產(chǎn)品進行風險分類；對股權(quán)金融產(chǎn)品的風險分類，應(yīng)按照穿透原則，重點評估股權(quán)所指向企業(yè)的質(zhì)量和風險狀況，同時考慮產(chǎn)品管理人情況、風險控制措施、投資權(quán)益保護機制、產(chǎn)品退出機制安排等因素，對產(chǎn)品進行風險分類；對不動產(chǎn)金融產(chǎn)品的風險分類，應(yīng)按照穿透原則，重點評估最終投向的不動產(chǎn)項目質(zhì)量和風險狀況，同時考慮產(chǎn)品管理人情況、風險控制措施、投資權(quán)益保護機制、產(chǎn)品退出機制安排等因素，對產(chǎn)品進行風險分類。

　　“穿透性要求本質(zhì)是提高險企的風控標準，減少虛假資產(chǎn)質(zhì)量給險企經(jīng)營帶來的潛在風險。只有嚴格穿透，才能看清關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)和負債的真實情況，這樣的舉措無疑有助于保護險企利益�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，《辦法》要求保險公司加強對資產(chǎn)風險的監(jiān)測、分析、預(yù)警以及分類結(jié)果的應(yīng)用，重點關(guān)注不良資產(chǎn)、頻繁下調(diào)分類的資產(chǎn)以及公允價值長期低于賬面價值的長期股權(quán)投資等資產(chǎn)，動態(tài)監(jiān)測風險變動趨勢，深入分析風險成因，充足計提資產(chǎn)減值準備，及時采取風險防范及處置措施�？傮w上有助于幫助險企減小經(jīng)營管理壓力，是真正的降本增效措施。

　　東吳證券發(fā)布的報告認為， 《辦法》是行業(yè)發(fā)展新階段防范化解風險的重要舉措，一方面有助于全面、真實地反映保險資產(chǎn)質(zhì)量；另一方面，也將引導(dǎo)保險機構(gòu)加強全面風險管理，規(guī)范保險資金運用。預(yù)計伴隨國內(nèi)宏觀經(jīng)濟逐步修復(fù)，行業(yè)風險管理進一步壓實，市場對保險公司資產(chǎn)端質(zhì)量的擔憂也將逐步緩解。

　　從監(jiān)管角度看，金融監(jiān)管總局或其派出機構(gòu)將保險公司資產(chǎn)風險分類管理及結(jié)果納入監(jiān)管評價體系和償付能力監(jiān)管體系，審慎評估保險資產(chǎn)質(zhì)量和風險，實施差異化監(jiān)管。同時，將保險公司資產(chǎn)風險分類管理及結(jié)果納入監(jiān)管評價體系和償付能力監(jiān)管體系，審慎評估保險資產(chǎn)質(zhì)量和風險，實施差異化監(jiān)管。金融監(jiān)管總局有關(guān)負責人也表示，將持續(xù)完善保險資金運用監(jiān)管政策，提升保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。（記者 高國華）